Carlos Urrutia es Profesor Principal del Departamento de Economía del Instituto Tecnológico Autónomo de México (ITAM) y Director del Centro de Investigación Económica (CIE) de la misma Universidad. Tiene un PhD en Economía por la Universidad de Minnesota y es Licenciado en Economía por la Universidad Católica del Perú. Ha sido Profesor Visitante en la Universidad de Mannheim y en la Universidad de Georgetown y Profesor Asistente en la Universidad Carlos III de Madrid. También se ha desempeñado como consultor en el Banco Interamericano de Desarrollo, el Banco Internacional de Pagos (BIS), el Banco de México y el Fondo Monetario Internacional. Sus investigaciones se centran en temas de macroeconomía y economía internacional y sus trabajos han sido publicados en revistas académicas como American Economic Review, Review of Economic Dynamics, IMF Economic Review, Economics Letters, Journal of International Economics, Journal of Development Economics, Economic Theory y Journal of Monetary Economics, entre otras.

ABSTRACT: A salient feature of emerging economies is that fiscal policy is conducted against the traditional stabilization recipe. Government spending is procyclical (falls in recessions) while tax rates, in particular labor taxes, move countercyclically (increase in recessions). We account for this observation as the outcome of a model where the government conducts fiscal policy optimally and is able to commit to future policies. The setup is a small open economy with incomplete markets and a rich labor market structure including an informal sector. Government spending is valued by a representative household, financed either by distorting labor taxes or by non-contingent debt. Our main quantitative result shows that the presence of an informal sector widens the set of parameters under which the optimal labor tax is negatively correlated with output. This result follows from the buffering effect of the informal sector on total employment (reflected in a countercyclical informality rate) which amplifies the volatility of the tax base over the business cycle.

AUTORES: Tiago Tavares (University of Minho & NIPE) & Carlos Urrutia (ITAM)

ORGANIZA: Departamento de Economía, Instituto de Investigaciones Económicas y Revista Económica

CONTACTO: iie@econo.unlp.edu.ar