RESUMEN
Este trabajo se centra en la elaboración de un modelo de predicción del fracaso empresarial sobre una muestra de empresas pertenecientes al sector servicios español, debido a la carencia de este tipo de modelos para este sector concreto y dada su importancia en la economía española.
A fin de alcanzar este objetivo, aplicamos el análisis de regresión logística, utilizando como variables independientes no sólo información financiera en forma de ratios, sino también otras variables no financieras y externas.
Antes de obtener los modelos predictivos, aplicamos un Análisis de Componentes Principales, con el que identificamos los factores explicativos del fracaso empresarial. Respecto a la información financiera, extraemos seis factores relativos a liquidez, estructura de recursos y capacidad de devolución de la deuda, además de margen de beneficios, circulante, fondos propios, tesorería y rentabilidad de accionistas. Por su parte, las variables externas se resumen en dos factores denominados "actividad económica general" y "nivel de precios".
Los resultados del método predictivo indican que la información no financiera, que resulta significativa, contribuye a mejorar la capacidad de los ratios financieros para predecir el fracaso, por lo que todo modelo sobre fracaso empresarial debería incluir ambos tipos de información para ser fiable.

Palabras clave: Fracaso empresarial - Sector servicios - Ratios financieros - Información no-financiera - Regresión logística.

ABSTRACT
This paper focuses on the development of a business failure prediction model on a sample of firms belonging to the Spanish service industries, due to the lack of this kind of models regarding this sector and because of its importance in the Spanish economy.
In order to reach our aim, a logistic regression model is applied using not only financial information expressed by ratios but also other non-financial and external variables as independent variables to predict failure of firms in our sample.
Before developing the prediction models, a principal components analysis is applied in order to identify the explanatory factors of business failure. Regarding financial information, we identify six factors related to liquidity, liability structure and the firm's activity to return debts, as well as profit margin, current position, equity, cash, and shareholders profitability. External information is summarized by two factors named ‘general economic activity' and ‘price level'.
The results of the predictive method show that non-financial information, which becomes significant in the model, helps financial ratios improve the ability to predict failure, so any business failure model should consider both types of information to be accurate.

Keywords: Business failure - Service industries - Financial ratios - Non-financial information - Logistic regression.